Инвестиции в золото: актуальность в 2021/2022 году

Золото вернуло статус крайне востребованного актива на пике пандемии COVID-19. Цена на золото резко выросла. Но тенденция изменилась. Как цена на золото сохранится в 2021 году и на что следует обратить внимание инвесторам, составляя планы на 2022?

Рост цен на золото — это кризисное явление. В нестабильные периоды инвесторы традиционно полагаются на драгоценные металлы. С началом пандемии короны в 2020 году цена на золото выросла почти на 25 % и 6 августа прошлого года достигла исторического максимума в 2067 долларов США (около 1740 евро) за тройскую унцию. Между тем, конец пандемии становится вполне очевидным, невзирая на предсказания очередных «волн» и новых штаммов. Фондовые рынки на это позитивно реагируют - инвесторы переключаются с золота на акции. Таким образом, цена на золото осенью-2021 ниже уровня предыдущего года.

Тенденцию к снижению остановили новости из Китая в сентябре 2021 года. В СМИ и среди биржевиков активно циркулируют слухи о возможном банкротстве риэлторской компании Evergrande из Китая. Если эти мрачные прогнозы реализуются в полной мере, это станет тяжелым ударом по финансовым рынкам, которые медленно восстанавливаются после последствий пандемии.

В итоге, после того как цена на золото резко выросла в первые месяцы 2021 года и поднялась с 1898 долларов США в конце 2020 года до 1950 долларов США за тройскую унцию, к середине года цена на золото вскоре снова упала. В настоящее время (29 сентября 2021 г.) он составляет около 1750 долларов США за тройскую унцию (около 1490 евро). С начала года цена на золото потеряла почти 9 % от своей стоимости.

По данным Всемирного золотого совета (World Gold Council) – объединяющего в своем составе страны и компании, производящие более 60% мировой добычи золота, годовая волатильность цены на золото достигла 20 % в 2020 году, самого высокого уровня с 2013 года, и, таким образом, была намного выше долгосрочного среднего значения, составляющего около 16 %. Впрочем, волатильность большинства других активов для инвестирования за последний год также увеличилась.

Надежды инвесторов на то, что цена на золото может постоянно расти в результате пандемии COVID-19, не оправдались. Позитивные новости из экономики регулярно снижают спрос на золото и, таким образом, снижают цену на золото. На фьючерсных рынках спекулянты в настоящее время делают большие ставки на падение цены на золото.

Цена на золото: прогноз 2021/2022
Несмотря на осторожность в финансовых предсказаниях, ряд банковских и инвестиционных структур, уже сформировали свои прогнозы. В частности:

● Технические аналитики Citibank видят итоговую цену на золото к концу 2021 год на уровне 1700 долларов США (примерно 1450 евро), но ожидают тенденцию к росту к отметке 2000 USD в среднесрочной перспективе.

● ANZ (Банковская группа Австралии и Новой Зеландии) прогнозирует, что к середине 2022 года цена на золото составит около 1530 евро.

Почему золото считается привлекательной инвестицией в период кризиса?
Как это ни банально, но золото - редкий товар. Вот почему он был востребован как сырье или средство обмена на протяжении тысячелетий. С золотой монетой у владельца всегда было что-то ценное в руках, независимо от эпохи, в которой он жил. В Древнем Египте, в Древнем Риме или в 21 веке - золото было и принято всегда и везде. И в отличие от других классов активов, золото всегда чего-то стоит. Цена на золото никогда не опускалась до нуля. Напротив, инвесторы, которые выбрали неправильные облигации, акции компаний или валюту несут убытки, от которых не всегда можно оправиться.

Когда в экономике возникает большая неопределенность в отношении того, как будут развиваться события и цены на акции, многие инвесторы «укрываются» в золоте - и цена на золото растет из-за ограниченности золотых резервов. Однако, поскольку золото как класс активов имеет значительные недостатки, тенденция снова изменится, как только общая ситуация успокоится и экономические перспективы улучшатся. Затем цена на золото снова падает - как это происходит и сейчас. Это также показывает, что золото — это не инвестиция с регулярной доходностью, а спекуляция на цене золота.

Почему цена на золото продолжает падать?
Положительный перелом в борьбе с пандемией COVID-19 влияет на нынешнее падение цены на золото. Создано сразу несколько вакцин, которые дают надежду на то, что пандемию удастся сдержать в среднесрочной перспективе, что позволит избежать дальнейших ограничений экономической жизни во всем мире и что существующие можно будет снять. итоге произошла коррекция цен на другие фондовые индексы, такие как Nasdaq. Все это в ущерб стоимости золота

Инвестиционный банк США Goldman Sachs с оптимизмом смотрит на дальнейшее развитие мировой экономики. В текущем году Goldman Sachs ожидает, что объем мировой экономики вырастет на 6,5 %, как показывает годовой прогноз, представленный банкирами на конференции по глобальной стратегии.

Программа помощи в размере 1,9 триллиона долларов, запущенная президентом США Джо Байденом, которая призвана дать экономике США импульс и смягчить экономические последствия пандемии короны для населения, также может дать толчок фондовым рынкам в ближайшие месяцы. А также всей мировой экономики.

Есть ли смысл вкладывать деньги в золото?
Золото не подходит на роль единственного класса активов. Любой, кто вложил свои деньги в диверсифицированный портфель в 2000 году, на сегодня добился более высокой доходности при более низкой волатильности, чем инвестор в золото. В лучшем случае эксперты рекомендуют золото как стабилизирующее дополнение к инвестиционному портфелю. Поскольку цена на золото часто движется в направлении, противоположном фондовому рынку, золото может немного уменьшить колебания в портфеле. Однако, этот эффект ограничен и отрицательно сказывается на общей доходности всего портфеля, если он сформирован только из золота.

Есть и практические вызовы. Инвесторы должны регулярно перегруппировываться, чтобы поддерживать постоянное соотношение классов активов. Связанные с этим транзакционные издержки часто делают перераспределение неэкономным для частных инвесторов.

Покупать золото в слитках, акциях или ETF?
Золото не приносит ни процентов, ни дивидендов - напротив, любой, кто инвестирует в физическое золото, такое как монеты или слитки, вынужден тратиться на его хранение в сейфе или хранилище. Или на страховку его сохранности. Легендарный инвестор Уоррен Баффет всегда скептически относился к инвестициям в золото. «Лучше иметь курицу, которая откладывает яйца, а не ту, на которую вы просто смотрите и за которую нужно платить страховые взносы и плату за хранение», - сказал Уоррен Баффет в интервью 2009 года биржевой телекомпании CNBC.

Каково же юыло изумление финансовых кругов, когда инвестиционная компания Уоррена Баффета «Berkshire Hathaway» объявила в 2020 году, что она осуществила крупную инвестицию в золотодобывающую компанию «Barrick Gold». Дело в том что вложения в запасы золота, то есть в акции операторов золотых приисков, таких как Barrick Gold Corp, Royal Gold или Gran Colombia Gold Corp, в конечном итоге также являются спекуляциями на цене золота.

Акции золота несут те же риски, что и вложения в другие акции. Операторы золотых приисков - и, следовательно, их акционеры - прежде всего выигрывают от резкого роста цен на золото. Поскольку производственные затраты остаются в основном неизменными, их прибыль увеличивается с ростом цены на золото. Конечно, это имеет и обратную сторону медали: если цена на золото падает, прибыль тает. Например, акция Barrick выросла с примерно 16,40 евро до более чем 26 евро в 2020 году из-за бычьего рынка золота; в настоящее время она торгуется примерно по 15 евро (29 сентября). С тех пор частная инвестиционная компания Уоррена Баффета объявила, что она снова сократила позиции в Barrick Gold.

Те, кто не хочет вкладывать свои деньги в монеты и слитки и не рискует делать ставки на один тип акций, могут участвовать в изменении цены на золото через биржевой инвестиционный фонд. Крупнейший в мире золотой фонд - SPDR Gold Shares из США. Но он далеко не единственный и такие фонды действуют по всему миру в странах интегрированных в глобальную экономику

Как это работает? ETF (Exchange Traded Fund) — инвестиционный фонд, акции которого инвестор может приобрести на бирже. Фонд имеет портфель инвестиций, состоящий из акций, а также сырьевых фьючерсов. Курс акций фонда зависит от курса акций в его портфеле, структура которого может формироваться политикой аналитиков фонда, а может повторять структуру основных мировых индексов бирж. Как вариант - S&P 500 от компании Standard & Poor’s из США в который включены акции 500 самых котируемых на фондовой бирже публичных компаний.

Само собою, в этот портфель входит и золото. А «золотые акции» ETF дают возможность инвестировать в золото без прямой покупки физического золота (монет, слитков и т.д.) Вложение средств в акции ETF – это эффективный способ диверсификации инвестиционного портфеля, при этом не покупая акции той или иной компании по отдельности. При этом, акции фонда своей ценой повторяют рыночную динамику цен на золото.